ESG y su importancia para el sector financiero

ESG y su importancia para el sector financiero

ESG desde el punto de vista de un banquero

ESG: Un nuevo tema ha llegado a los últimos años, aparentemente en el mismo período de tiempo que la digitalización, gobierno corporativo, blockchain, sostenibilidad, etc.

Es "ESG", la abreviatura de "Gobierno Ambiental, Social y Corporativo".

Estos tres factores son una medida en el mundo actual para definir lo "bueno" que es una empresa o una inversión en los campos de la sostenibilidad y el comportamiento social.

Impacto para la industria financiera en su conjunto

El impacto en la industria financiera es muy importante, ya que junto con otras partes interesadas también los inversores están observando a los bancos y su comportamiento. Existe una fuerte demanda de inversiones conformes con ESG. El mercado de inversiones sostenibles está creciendo y los desarrollos continuos en el mundo permiten que la gente se centre cada vez más en estos aspectos de sus inversiones. Aparte de los bancos, creo que especialmente los planes de los fondos de pensiones se ven afectados por ESG a medida que más y más personas e inversores institucionales están mirando hacia fuera o incluso requieren inversiones conformes con ESG. La presión definitivamente crecerá.

Impacto para mí como banquero

Así que, como banquero, me siento impactado por ESG como por dos lados:

1. ¿Tengo algo que ofrecer a mis clientes? ¿Tengo inversiones ESG adecuadas en mi cartera o al alcance de la mano, por ejemplo, con mis socios comerciales para ofrecer a mis clientes?
2. ¿Cómo se comporta mi banco? ¿Estoy en posición de vender productos ESG?

Creo que hay una fuerte relación entre estas dos perspectivas cuando se mira ESG. ¿Cómo puedo ofrecer inversiones ESG a mis clientes si mi banco no se comporta de una manera "correcta"? Esto simplemente no sería creíble y confiable. Sin embargo, hay, en mi opinión, una cierta zona de tolerancia, lo que significa que no tiene que ser el punto de referencia para ofrecer inversiones ESG. Sin embargo, no puedes pararte en el lado opuesto. Una cierta cantidad de implementación que debería mostrar dentro de mi banco o mis clientes simplemente no compran.

El lado del cliente

Hablar de clientes me lleva a la segmentación de los clientes y sus deseos. Mientras que los clientes más pequeños a menudo pueden querer sentirse cómodos con su inversión, hay los clientes institucionales más grandes que podrían ser más exigentes. Pueden ejercer más presión sobre los bancos o los planes de fondos de pensiones.

ESG y rendimiento

A día de hoy todavía parece haber mucho más interés en obtener buenos rendimientos que invertir de manera sostenible. Muchos fondos o planes de pensiones todavía tienen grandes activos petroleros en sus carteras sólo por los generosos dividendos que pagan. Sin embargo, pensando más a largo plazo, existe el peligro de que estos activos que pagan dividendos de grasa algún día se conviertan en activos varados. Lo mismo, por cierto, va para las acciones de la empresa de automóviles si las empresas no son capaces de hacer frente a los cambios en su entorno. Esto significa que tienen que asegurarse de que hacen la transición de los coches impulsados por el combustible a los coches eléctricos.

Lo que parece ser claro o probado por muchos estudios es que las inversiones sostenibles, es decir, las inversiones ESG también, muestran una menor volatilidad y, por lo tanto, una mayor estabilidad en sus valores.

Medición de la conformidad con ESG

A día de hoy, no existen normas globales para medir de forma independiente la conformidad esdemno o el nivel de sostenibilidad alcanzado por la inversión (u propia organización).

Se trata de un claro déficit y problema que debe resolverse, ya que la comparabilidad (y de alguna manera la credibilidad) no se da con las inversiones de ESG. Como muestragó GIPS (Global Investment Performance Standards), en términos generales, es muy bien posible llegar a estándares globales en el área de inversión.

Dentro de las inversiones ESG, se puede encontrar un amplio espectro de posibles impactos, que se derivan de exclusiones de determinados valores específicos sobre la base de acciones únicas, que van más allá de las exclusiones de sectores enteros, se además de normas sofisticadas para invertir e incluso con un profundo valor que invierta con un enfoque en ESG. Las palabras para saber aquí son cribado negativo, inversión de impacto, lo mejor de la clase y algunos más.

Cómo hacer frente al desarrollo de ESG

Hay un grupo de personas que creen que todos los temas de ESG vendrán a nuestro mundo, lo queramos o no, por lo que no tiene sentido tratar de evitarlos. Ejemplos son el desarrollo de coches eléctricos, la evitación de combustibles fósiles pesados como el carbón o el petróleo, la presión regulatoria y gubernamental sobre estos temas, etc. No siempre es fácil decir si algunos de estos desarrollos están impulsados por el marketing o debido a otras circunstancias; por ejemplo, en los muchos nuevos cruceros que ahora funcionan con GNL "limpio".

Por otro lado, también parece haber un desarrollo en la dirección de que el comportamiento relevante para ESG y las "cosas" se vuelven más baratas, a veces incluso más baratas que las que no son ESG. Hay ejemplos de energía producida por células solares en los países árabes que son más baratas que la energía producida con petróleo y combustible fósil.

Desde la perspectiva de un banquero, también hay que ser consciente de la riqueza que pasa por las herencias a las generaciones más jóvenes generalmente más conscientes del clima. Como banquero, esto es algo extremadamente importante que debo tener en cuenta al hablar con nuevos clientes.

No sólo evitar, sino también aprovechar las oportunidades

Creo que no sólo debería haber un pensamiento retro de "Cómo podemos evitar esto y aquello", sino también utilizando oportunidades nuevas o ya existentes. Por tonto que suene: También podría ser una buena idea plantar más árboles que absorban dióxido de carbono (CO2) en lugar de reducir sólo su producción. Y como todos los economistas a veces han aprendido, también es una buena idea reducirlo allí, donde cuesta menos. Incluso si esto a veces tiene la apariencia de un comportamiento poco ético.

Considerando "Presión ESG"

En cuanto a volver a las inversiones, existe una ligera presión ESG y algunas más en el horizonte.

Ejemplo: La Comisión Europea propuso que se adoptaran medidas dentro de la evaluación comparativa, clasificación y divulgación de ESG dentro de las inversiones. Hay que preguntar a los inversores sobre sus preferencias con respecto a la sostenibilidad.

Las áreas de conflicto dentro de ESG requieren un equilibrio justo

Medio Ambiente – Social – La gobernanza es dentro de sí misma a veces un área de conflicto. Piense en la madre de tres hijos que conducen un coche diésel como su único gran activo. ¿Realmente quieres quitrselo por el impacto ambiental negativo? Aquí entras en conflicto con el aspecto social de ESG. Estoy seguro de que puede imaginarse muchas otras situaciones en las que estos conflictos puedan surgir.

Por lo tanto, ESG es siempre una cuestión de equilibrio justo, también.

Reflexionando sobre ESG y su importancia para el sector financiero, amablemente suyo, el banquero en TheBankerBlog.com.

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